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　　近日，漢宇集團(tuán)發(fā)布2018年年度報(bào)告。從年報(bào)可見，漢宇集團(tuán)2018年?duì)I收和凈利潤(rùn)僅微增，扣非后凈利潤(rùn)則繼續(xù)下滑，同時(shí)，公司多元化布局的成效并未顯現(xiàn)，籌劃的部分IPO募投項(xiàng)目至今也仍未完成。

　　漢宇集團(tuán)回復(fù)《證券日?qǐng)?bào)》記者稱：“雖然年報(bào)已經(jīng)披露，但是公司已經(jīng)著手準(zhǔn)備一季度報(bào)告，因此暫時(shí)不方便書面回復(fù)采訪提綱?！?/p>

　　扣非凈利連續(xù)兩年下滑

　　公司年報(bào)顯示，2018年，漢宇集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收7.94億元，同比上升2.02%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.63億元，同比上升1.25%；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)1.44億元，同比下降6.22%。2017年，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.61億元，同比下降16.09%；實(shí)現(xiàn)扣非后凈利潤(rùn)1.53億元，同比下降7.51%。

　　公開資料顯示，漢宇集團(tuán)主營(yíng)家用電器排水泵的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品主要應(yīng)用于滾筒洗衣機(jī)、洗碗機(jī)、攪拌式洗衣機(jī)等，公司客戶包括惠而浦(600983)、伊萊克斯、三星、西門子、GE、海爾、美的等家電龍頭企業(yè)。然而不滿足于僅生產(chǎn)零部件的漢宇集團(tuán)，在上市后即全面開啟多元化布局，進(jìn)軍大健康、工業(yè)機(jī)器人(300024,股吧)、新能源等熱門領(lǐng)域。

　　從營(yíng)收占比來(lái)看，截至目前，漢宇集團(tuán)仍然依賴原有的排水泵業(yè)務(wù)。但隨著該業(yè)務(wù)毛利率下滑，公司業(yè)績(jī)新的增長(zhǎng)點(diǎn)似乎還未出現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，公司的排水泵業(yè)務(wù)去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.81億元，占總收入的85.81%，同比上升了5.04%，毛利率為37.30%，同比下降了2.36%。

　　值得一提的是，在年報(bào)披露同日，漢宇集團(tuán)還發(fā)布了關(guān)于控股子公司同川科技借款延期的公告，將深圳市同川科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“同川科技”）的3000萬(wàn)元借款額度到期后延期1年。公開資料顯示，早在上市當(dāng)年，漢宇集團(tuán)就以增資控股方式，取得同川科技60%股權(quán)。公司介紹稱，同川科技已經(jīng)掌握工業(yè)機(jī)器人核心技術(shù)中的運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)和伺服電機(jī)制造技術(shù)，通過(guò)自主核心技術(shù)可以有效地降低工業(yè)機(jī)器人的成本。然而，據(jù)歷年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，作為公司工業(yè)機(jī)器人板塊的核心主體，同川科技自2014年起，就一直陷入虧損，并且越陷越深。截至2018年，同川科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3396.34萬(wàn)元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)-1311.89萬(wàn)元。

　　募投項(xiàng)目屢屢延期

　　除了多元化布局情況不甚明朗，公司的IPO募投項(xiàng)目也屢次延期，遲遲未能完成，達(dá)不到預(yù)定收益。

　　2014年，漢宇集團(tuán)登陸創(chuàng)業(yè)板，實(shí)際募集資金近6億元，用于家用電器排水泵擴(kuò)產(chǎn)及技術(shù)升級(jí)（以下簡(jiǎn)稱“排水泵項(xiàng)目”）、洗碗機(jī)用洗滌循環(huán)泵（以下簡(jiǎn)稱循環(huán)泵項(xiàng)目）、洗碗機(jī)底部總成（以下簡(jiǎn)稱“洗碗機(jī)項(xiàng)目”）、新型家庭水務(wù)節(jié)水系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱“節(jié)水系統(tǒng)項(xiàng)目”）以及其他與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的營(yíng)運(yùn)資金（以下簡(jiǎn)稱“營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目”）等五個(gè)項(xiàng)目。其中，除了公司預(yù)先以自籌資金投入的排水泵項(xiàng)目以及營(yíng)運(yùn)資金項(xiàng)目按時(shí)完成，并達(dá)到預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)效益之外，其他三個(gè)項(xiàng)目要么屢屢延期，要么半路夭折，而公司在2016年預(yù)計(jì)新投入的工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目（以下簡(jiǎn)稱“機(jī)器人項(xiàng)目”）能否如期完成并達(dá)到預(yù)計(jì)收益仍是未知。

　　在公司的招股說(shuō)明書中，漢宇集團(tuán)曾對(duì)循環(huán)泵項(xiàng)目、洗碗機(jī)項(xiàng)目以及節(jié)水系統(tǒng)項(xiàng)目信心滿滿，稱三個(gè)項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后均能有效提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，拓寬公司產(chǎn)品的市場(chǎng)份額，創(chuàng)造新的收益。特別是對(duì)于洗碗機(jī)項(xiàng)目和節(jié)水系統(tǒng)項(xiàng)目，公司均曾表示已掌握相關(guān)技術(shù)，對(duì)于洗碗機(jī)項(xiàng)目涉及的技術(shù)形成了專利，對(duì)于節(jié)水系統(tǒng)項(xiàng)目更是已有樣品進(jìn)行試驗(yàn)。

　　然而4年過(guò)去，原定于2016年能夠達(dá)產(chǎn)的三個(gè)項(xiàng)目均未能如公司預(yù)期的那樣帶領(lǐng)公司前進(jìn)。其中，循環(huán)泵項(xiàng)目由于因施工及規(guī)劃許可取得時(shí)間推遲、設(shè)計(jì)方案調(diào)整等因素，導(dǎo)致建設(shè)項(xiàng)目開工時(shí)間兩次延期。據(jù)2018年度募集資金存放與使用情況的專項(xiàng)報(bào)告顯示，該項(xiàng)目將推遲至2019年12月底才能建設(shè)完成，目前投資進(jìn)度剛剛達(dá)到65%。

　　而洗碗機(jī)項(xiàng)目和節(jié)水系統(tǒng)項(xiàng)目在2016年就由于市場(chǎng)環(huán)境和客戶需求情況發(fā)生變化。被漢宇集團(tuán)以整合公司資源，提高募集資金使用效率,保證募集資金投資項(xiàng)目的實(shí)施質(zhì)量為由，暫停投入，相關(guān)募集資金轉(zhuǎn)為建設(shè)機(jī)器人項(xiàng)目。

　　而根據(jù)2015年度募集資金存放與使用情況的專項(xiàng)報(bào)告顯示，洗碗機(jī)項(xiàng)目和節(jié)水系統(tǒng)項(xiàng)目在變更之前的投資進(jìn)度分別為1%和0%。同時(shí)，公司新設(shè)的機(jī)器人項(xiàng)目進(jìn)展也并不順利，該項(xiàng)目因設(shè)計(jì)方案調(diào)整導(dǎo)致施工及規(guī)劃許可進(jìn)行變更，進(jìn)而基建施工進(jìn)度延期而使投資項(xiàng)目進(jìn)度延期，目前項(xiàng)目投資進(jìn)度為43.15%。

　　就目前來(lái)看，上述循環(huán)泵項(xiàng)目和機(jī)器人項(xiàng)目均將延遲到2019年底才預(yù)計(jì)完成。

　　有資深證券從業(yè)人員對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示：“工程項(xiàng)目頻繁因施工及規(guī)劃許可出現(xiàn)問(wèn)題而延遲，表示項(xiàng)目最初的規(guī)劃設(shè)計(jì)就存在瑕疵。而募投項(xiàng)目遲遲無(wú)法完成，對(duì)于公司產(chǎn)能提升，搶占市場(chǎng)份額以及發(fā)展后勁的增強(qiáng)都會(huì)帶來(lái)不利影響。同時(shí)也增大了募集資金機(jī)會(huì)成本，從而影響后續(xù)融資效率?！?/p>

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