萬家基金高源:人工智能或是成長股的下一輪主線
機氣林商城智能科技2019提供自動化零件,工控產(chǎn)品,工業(yè)機器人,以及機器人零部件。機氣林商城,一站式機器人采購平臺
機氣林電商有話說:
“萬兆網(wǎng)絡(luò)、萬物互聯(lián)”,自12月中旬中央經(jīng)濟工作會議提出“加快5G商用步伐,加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)”以來,5G、人工智能等板塊表現(xiàn)強勢。
萬家人工智能混合擬任基金經(jīng)理高源認為,中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型推動了創(chuàng)新能力的持續(xù)提升,未來看好成長板塊投資機會,人工智能或?qū)⑹窍乱惠喅砷L板塊牛市的主線,5G可能為這輪牛市的第一個主題。
一方面,從板塊上來看,高源認為,橫向比較金融、消費、周期、成長這四個大板塊,明年成長板塊跑贏指數(shù)的概率將會較大。
對此,高源解釋道,在經(jīng)歷過今年9月的第二輪下跌后,她對后市持整體較樂觀態(tài)度,鑒于經(jīng)濟在三季度末四季度初已經(jīng)開始下行,她預(yù)計下行至少要持續(xù)到明年上半年,在這個過程中,周期股跑贏市場較有難度,而市場的漲幅取決于利率下行的空間,銀行、保險等金融板塊跑贏的概率并不大,同時大消費板塊中的醫(yī)藥受政策擾動短期并不明朗,食品飲料和家電的周期趨勢也非十分明顯,從四大板塊來看,成長在明年的市場表現(xiàn)當中有望給投資者更大的想象空間。
另一方面,從產(chǎn)業(yè)成熟的順序來看,高源認為,在基本面的支撐下,每一輪成長板塊的大周期大概是十年,且每一輪周期的發(fā)展路徑都是從硬件到軟件,從行業(yè)來看,傳導(dǎo)順序應(yīng)該是通訊、電子、傳媒、計算機軟件及配套服務(wù),因此這一輪中的5G將可能是成長股牛市的開端。
在這一前提下,高源表示:“5G所代表的通訊行業(yè)就像是在鋪設(shè)高速公路,公路鋪好后才能尋找新的智能硬件載體,雖然目前大家都不知道它具體會以怎樣的形式出現(xiàn),但就像90年代末個人電腦普及時的‘信息化’、2010年至2015年智能手機普及時的‘互聯(lián)網(wǎng)+’,我們認為下一輪成長板塊的牛市主線將是‘人工智能’?!?br/> 但高源也承認,目前市場上的確缺少特別成熟純正、估值合理、邏輯清楚的主題個股,無論從基本面還是股票的可選性上都未到收割期,所以很多人會認為目前布局為時尚早,但她認為,當下時點恰恰處于成長板塊的低點,萬家人工智能混合就像是為新一輪成長板塊牛市埋下的一顆種子。
在建倉上,高源認為,投資的第一大原則是順應(yīng)基本面的發(fā)展,而基本面的發(fā)展需要有一個成熟的順序,只有在5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)普及后,智能硬件才能有基礎(chǔ)發(fā)展,之后才會慢慢疊加各種新的商業(yè)模式,因此她在建倉上也會遵循從硬件到軟件的傳導(dǎo)順序。
“從行業(yè)角度來看,我認為通訊和電子會在前面,傳媒和計算機會緊隨其后,雖然這個劃分肯定會有交叉,但這是產(chǎn)業(yè)成熟的順序,我們做投資也要順應(yīng)這一規(guī)律?!备咴幢硎尽?br/> 展望后市,高源認為,一方面,從盈利的基本面角度來推算,若未來貨幣政策寬松程度超市場預(yù)期,相應(yīng)成長股的超額收益也將有望超越預(yù)期;而另一方面,因為成長股通常集中在中下游行業(yè),例如最典型的TMT,而在過去兩三年,決定整個經(jīng)濟利潤分配比重最大的因素是供給側(cè)改革,它把大量的利潤截流在中上游行業(yè),所以一旦供給側(cè)改革邊際上有所放松,利潤就會在產(chǎn)業(yè)鏈中從上游向中下游去重新分配。
【人氣商品】:
【品牌推薦】:
【最新資訊】:
機氣林商城官網(wǎng)(網(wǎng)址打不開就+V:I99~46O3~9726機氣林)
上海機氣林智能科技有限公司
上海市青浦區(qū)華浦路 500 號
電話:021-59801300